惠誉维持大马A-评级与稳定展望

国际信用评级机构惠誉（Fitch's）发文告，维持马来西亚长期外币发行人违约评级（IDR）的“A-”评级和“稳定”展望。

“A-”评级反映出我国增长率比其他同评级国家高。

但是，惠誉今天发文告说，这个评级受到高额政府债务、低人均收入水平和比其他同评级国家相对低的施政标准因素限制。

谈到2019年财政预算案，惠誉指出，希望联盟政府提呈的预算案中期财政目标与前朝政府相比缺了雄心壮志，这是因为废除消费税（GST）并以销售及服务税（SST）取代，预计净收入会削减1%。

赤字和债务水平上升将引发负面评级，但被通过财政预算案宣布的改善财政透明度和公共债务管理措施所抵消。

此前，2018年财政预算案赤字目标从占国内生产总值（GDP）的2.8%上修至3.75%，纳入一次性退税及预算外的特定开销项目，这笔预算外开销使赤字占国内生产总值比例上升约1.4%。

惠誉指出，大马政府达到2018年修正预算案的赤字目标，SST的税收高过预期，抵消了公司税收减少的负面影响；同时，2019年预算案的赤字目标设在占GDP比例的3.4%，2020年则是3%。

大马政府预计国油公司高派息和增加额外收入措施，有助达到2019年的预算赤字目标，包括产业税和印花税收增加，以及落实征收离境税。

2019预算赤字或增

惠誉预计2019年预算赤字目标面临下行风险，尤其是2019年预算案是基于油价每桶70美元的乐观估计，高于惠誉预测的65美元。

该机构指出，该预算案也是基于落实增加额外收入措施。但却可能会面对政治障碍，经济增长预测也过于乐观。

无论如何，惠誉预计削减开销会抵消收入不足的影响，3.4%的2019年预算赤字目标符合大马政府的目标。

该机构认为，大马政府可能需要非石油税收措施来达到预算中期赤字目标，除非油价复苏，这对惠誉的展望评估存在潜在风险。

经济成长将放缓

惠誉预计2019和2020年政府债务与国内生产总值之间的比例会稳定在62%，超出平均的49%。

鉴于出口表现不佳和投资活动放缓，惠誉预计，大马经济增长会从2018年的4.7%放缓至2019年和2020年的4.5%，但仍比同评级的其他国家高。

出口的展望不明朗，因为美中贸易战引发的紧张局势，而惠誉预计油价会下跌。

不过，基于劳动市场良好，以及大马政府计划在今年将370亿令吉的消费税进项税及所得税退款（占GDP的2.5%）还于相关纳税人，惠誉相信私人消费会支持经济增长。

该机构预计，大马经常账项盈余在2019年会进一步减少，因为电子产品、石油与天然气及原产品的出口需求保持疲软。

惠誉指出，大马容易受到外部投资者情绪的影响，因为其高额的短期外债、外国持有的政府债券高，以及国际流动比率超过100%的下限